高盛：AI 资本开支峰值增速临近，主题转向双面博弈

据华尔街见闻报道，高盛三位资深人士在录制于 10 月 29 日的播客中判断，AI 资本开支的峰值增速大概率已相当接近，市场对 AI 主题的定价从单边乐观转向好坏两面都要算的双面博弈；他们同时认为美联储实际加息幅度可能低于市场当前定价。这期名为《The Breaks of the Game》的节目出现在超级科技股财报周刚过之际，参与对话的是高盛全球对冲基金覆盖主管 Tony Pasquariello、全球风险主管 Josh Schiffrin 以及高盛研究部高级顾问 Dominic Wilson，三人就 AI 资本开支叙事的演变、美联储路径及宏观风险墙进行了复盘。

其中 Dominic Wilson 表示，AI 已从一个“超级充电主题”过渡到“更常规的叙事”，增长率的峰值大概率已相当接近。这一判断的背景是标普 500 指数在过去六个月基本原地踏步，纳斯达克同样如此。

Tony Pasquariello 则指出，本轮财报季“表面上还不错”，但前瞻盈利的上修幅度远不及此前 Q1、Q2 时期，“足以守住阵线，但不足以再次点燃突破行情”。