韓國 Elice 上市首日暴跌 32%，AI 資料中心 IPO 遇冷

2026 年 10 月 20 日，總部位於首爾的 AI 資料中心服務商 Elice 在韓國 Kosdaq 掛牌上市，首日即遭大幅拋售。公司以發行價區間上限 90,500 韓元定價，募資 2010 億韓元（約 1.51 億美元），上市後市值略超 1 萬億韓元，是 Kosdaq 年內規模最大的 IPO。韓國散戶投入約 10.3 萬億韓元（約 77 億美元）認購資金，超額認購超過 400 倍。Elice 自稱 neocloud（新型算力雲），且是同類公司中少見已實現盈利的一家。

開盤後股價短暫衝高至約 78,000 韓元，這一高點本身仍低於發行價 14%，隨後迅速跳水，最低觸及 61,400 韓元，較發行價下跌 32%；截至華爾街見聞發稿時徘徊在 62,900 韓元附近，較發行價低約 30%，不到半小時蒸發約 3000 億韓元市值。36 氪當日 15:34 的報道則稱，該股盤中一度下跌 38%，收盤跌幅收窄至 32%，並稱這是韓國大型 IPO 有史以來最差的首日表現；Bloomberg 同日報道同樣記錄了首日股價大跌，但未給出具體跌幅數字。

對於下跌原因，36 氪援引財聯社報道稱，這凸顯投資者對 AI 行業鉅額投資能否被基本面證明的擔憂；Bloomberg 的表述是，市場持續擔心 AI 熱潮能否支撐起已投入該行業的數百億美元。華爾街見聞稱，市場對 AI 資料中心資產的定價邏輯已從增長預期轉向資本開支，並將 Elice 與此前輝達支援的澳大利亞資料中心公司 Firmus 下調發行價 25% 後撤回 IPO、Nscale 的 300 億美元融資訴求被投資者砍去近半、黑石旗下 AirTrunk 推遲在新加坡上市等案例並列。目前事件停留在 Elice 上市首日收跌 32% 這一步，材料未提及公司方面的回應。