財報臨近，Alphabet 與微軟 CDS 均創歷史新高

2026 年 10 月 26 日，據 Bloomberg 報道，Alphabet、Amazon 和 Microsoft 預計將於本週公佈財報，三家公司有望錄得雙位數的營收增長。報道指出，此刻投資者正對 AI 資本支出的回報日益失去耐心，希望看到投入轉化為實際收益。

10 月 28 日，Bloomberg 報道稱，Microsoft Corp. 和 Alphabet Inc. 的股價在上一輪財報釋出後已走向分化，華爾街正愈發關注鉅額 AI 投入對企業利潤的拖累。同一天，據彭博報道，信用衍生品市場率先發出警示訊號：Alphabet 的五年期信用違約互換（CDS）價格在上週五觸及歷史高位，10 月單月漲幅達 16%；Microsoft 的五年期 CDS 同日亦創歷史新高，10 月漲幅接近 9%，且有望錄得連續第五個月上漲，即有史以來最長連漲紀錄。這意味著即便是被視為市場避風港的超大型科技公司，其信用風險溢價也在攀升。

兩家公司均將於週三美股收盤後公佈季度業績，分析師與投資者的目光集中於雲端計算業務增速——這通常被視為 AI 需求的晴雨表——以及資本開支能否獲得足夠的現金流回報。據彭博，Meta 上週財報後因上調未來支出計劃而股價單日重挫 7%，為市場敲響警鐘。自上一輪財報季以來，兩家公司股價明顯分化：Microsoft 股價自 7 月 29 日財報釋出後累計上漲 36%，當時該公司公佈了四年來最快的雲業務增速，股價單日飆升 16%，創下 2008 年以來最大單日漲幅；Alphabet 則走勢落後。目前事件停在兩家公司財報公佈前這一節點，實際業績尚未出爐。