高盛报告披露美国 AI 算力租赁市场现状
2026/10/11 — 10/11 12:15·1 个来源（全部）·1 篇报道（全部）·入选 10-11 日报
核心速览 (Key Takeaways)
- 据高盛分析师报告显示，美国 AI 算力租赁市场呈现“短贵长便宜”特征，短期现货租赁价格约为 400 亿至 500 亿美元每吉瓦，达到长期合同的 2 倍。
- 分析认为高溢价源于云厂商自建产能短期跟不上需求，未来有望消退。
事件背景与详细解读
2026 年 10 月 11 日，华尔街见闻报道了高盛互联网分析师 Eric Sheridan 在 SpaceX 季度预览报告中披露的美国 AI 算力租赁市场现状。报告指出，当前美国 AI 算力租赁市场呈现出短贵长便宜的特征。在年化收入方面，短期现货租赁价格大约为每吉瓦 400 亿至 500 亿美元，而长期合同价格约为 200 亿至 300 亿美元，短期现货价格达到了长协的 2 倍，同时也达到了超大规模云厂商自建产能盈亏平衡门槛约 120 亿美元的 4 倍。
高盛分析认为，谷歌等超大规模云厂商之所以愿意支付高昂溢价来租用算力，根本原因在于其自建产能短期内跟不上市场需求，而随着头部企业的产能扩张，现货溢价未来有望消退。在具体企业方面，SpaceX 在过去一个季度宣布了两笔新的算力托管合同，并透露这些合同以历史讨论区间 300 亿至 500 亿美元每吉瓦的高端定价。SpaceX 并非孤例，Nebius 在 8 月披露其第三季度短期算力合同定价约为每吉瓦 400 亿至 500 亿美元，CoreWeave 也披露其近期短期合同定价约为每吉瓦 400 亿美元。
高盛预测，SpaceX 的算力规模将从 2026 年二季度的 1.4 吉瓦增长至 2027 年底的约 7 吉瓦，并进一步在 2028 年底达到约 10.6 吉瓦，实现四年内扩张逾 7 倍的增长，这表明整个行业的算力供给正在快速增加。
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最新进展据高盛分析师报告显示，美国 AI 算力租赁市场呈现“短贵长便宜”特征，短期现货租赁价格约为 400 亿至 500 亿美元每吉瓦，达到长期合同的 2 倍及超大规模云厂商自建门槛的 4 倍。分析认为，高溢价源于云厂商自建产能短期跟不上需求，随着头部企业产能扩张，现货溢价未来有望消退。
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据高盛分析师报告显示，美国 AI 算力租赁市场呈现“短贵长便宜”特征，短期现货租赁价格约为 400 亿至 500 亿美元每吉瓦，达到长期合同的 2 倍及超大规模云厂商自建门槛的 4 倍。分析认为，高溢价源于云厂商自建产能短期跟不上需求，随着头部企业产能扩张，现货溢价未来有望消退。
了解当前美国 AI 算力租赁的真实市场价格与供需成本结构。
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